ARES beendete den Monat Oktober mit einem leichten Minus in Höhe von -0,46% und lag damit in der Mitte zwischen dem von US-Werten dominierten MSCI World (+0,76%) und dem Euro Stoxx 50 (-3,30%).
Nach einer starken Performance im September entwickelte sich im abgelaufenen Monat das Segment der Nicht-Basiskonsumgüter schwach, vor allem getrieben durch unsere Positionen in LVMH, Michelin und Shimano. Eine positive Ausnahme in diesem Bereich bildete unser Portfoliounternehmen Booking Holdings mit einem positiven Beitrag von +0,49% zum Gesamtergebnis. Shimano lieferte kurz vor Monatsende Ergebnisse für das dritte Quartal, die unter den Markterwartungen lagen. Wir sind dennoch optimistisch, was die weitere Entwicklung angeht. Auf den Fahrradboom in der Covid-Zeit folgte in den letzten Jahren eine ausgeprägte Schwächephase, die viele Fahrradhändler in starke wirtschaftliche Schwierigkeiten oder gar in den Konkurs geführt hatte. Die Lager im Handel waren übervoll, die Situation hat sich nach der ausgeprägten Schwächephase aber wieder normalisiert. Wir sind überzeugt davon, dass nun wieder bessere Jahre folgen werden von der Shimano als absoluter Marktführer mit seinen hohen Margen profitieren wird. Wir mögen die Firma unter anderem auch aufgrund ihrer starken Bilanz und dem Umstand, dass Shimano in den letzten 30 Jahren auch in allen Krisenjahren immer profitabel gewesen ist. Ein echtes Qualitätsunternehmen!
Auch im Oktober haben wir durch Umschichtungen Gelegenheiten genutzt, das Portfolio von ARES weiter zu verbessern.