ARES erreichte im September einen deutlichen Zuwachs von +3,4% und lag damit deutlich vor dem Ergebnis des MSCI World, der den Monat mit einem Plus von +1,0% abschloss. Wie bereits im Monat zuvor fiel auch der Rückgang zu Beginn des Monats für ARES (-2,75%) deutlich niedriger als der des Index (-4,3%) aus. Wir sind überzeugt davon, dass dieses solidere Verhalten in Schwächephasen am Markt direkt mit der Auswahl qualitativ hochwertiger Unternehmen verknüpft ist. Deswegen machen wir uns auch wenig Sorgen über mögliche Rezessionen oder starke Marktverwerfungen – für uns stellen sie eher eine Chance dar.
Besonders starke Beiträge zur Performance im abgelaufenen Monat lieferte das Segment der Nicht-Basiskonsumgüter mit +1,14%. Insbesondere unsere neue Position in Ralph Lauren, die wir in den vergangenen beiden Monaten sukzessive erworben haben, lieferte durch einen Kurszuwachs von +12,7% einen starken Beitrag von +0,43% zum Monatsergebnis. Aber auch das Unternehmen Booking Holdings, das wir bereits seit Fondsstart im Portfolio halten, unterstützte das gute Ergebnis mit einem Beitrag von +0,24%.
Den zweitbesten Beitrag zur Performance lieferten unsere Qualitäts-Industrietitel mit +0,76%, darunter die Unternehmen Kone, Interpump, IMCD und unsere neue Position Deere.
Die beiden einzigen Branchen mit niedrigen negativen Performancebeiträgen waren IT (-0,13%) und Immobilien (-0,09%). Das Unternehmen im Immobiliensektor haben wir zwischenzeitlich verkauft.